M&A em tempos de desafios econômicos

O ambiente econômico brasileiro continua desafiador para empresas e investidores. Juros elevados, crédito mais seletivo, pressão sobre margens e maior cautela nas decisões de investimento tornam os processos de M&A mais criteriosos.

Esse cenário, no entanto, não significa ausência de oportunidades. Ao contrário, períodos de maior complexidade econômica costumam acelerar movimentos de consolidação, revisão de portfólio, desalavancagem e reposicionamento estratégico.

Empresas mais capitalizadas podem encontrar oportunidades para adquirir concorrentes, acessar novos mercados, incorporar tecnologia ou ampliar escala. Ao mesmo tempo, companhias com maior pressão financeira podem considerar a entrada de novos investidores, a venda de ativos não estratégicos ou até processos mais amplos de desinvestimento.

Nesse contexto, a lógica das transações também muda. Com o custo de capital mais elevado, compradores tendem a ser mais disciplinados na definição de preço e mais rigorosos na análise da capacidade de geração de caixa, qualidade do EBITDA, endividamento, necessidade de capital de giro e investimentos futuros.

Por isso, temas como valuation, due diligence e estruturação da transação ganham ainda mais relevância.

A análise deixa de estar concentrada apenas no crescimento histórico do negócio e passa a considerar, com maior profundidade, a sustentabilidade dos resultados, a conversão de EBITDA em caixa, eventuais contingências e os riscos que podem impactar a criação de valor após a aquisição.

Outro ponto importante é a própria estrutura da operação. Em um ambiente mais incerto, mecanismos como earn-outs, pagamentos diferidos, rollover de participação e ajustes relacionados à dívida e ao capital de giro podem ajudar a aproximar as expectativas entre compradores e vendedores e distribuir melhor os riscos da transação.

Assim, mais do que reduzir a atividade de M&A, períodos de maior desafio econômico tendem a tornar o mercado mais seletivo. E, justamente por isso, aumentam a importância da preparação, da análise e da execução.

A HLB apoia empresas, investidores e acionistas em diferentes etapas de uma transação de M&A, por meio de serviços de assessoria financeira, valuation, financial due diligence, estruturação de transações e suporte às negociações.

Nossa atuação busca oferecer uma visão independente e fundamentada do negócio, contribuindo para a identificação de riscos e oportunidades, a avaliação adequada do valor da empresa e a tomada de decisões mais seguras ao longo de todo o processo.nstitucionais da HLB Brasil.